एक संभावित होमबॉययर एक फिक्सर-अपर का पता लगाता है और अपने रियल एस्टेट एजेंट के साथ संपत्ति की व्यवहार्यता विश्लेषण करने के बाद बिक्री अनुबंध निष्पादित करता है। अनुबंध में कहा जाना चाहिए कि खरीदार 203 (के) ऋण की मांग कर रहा है और यह अनुबंध आवश्यक मरम्मत के आधार पर ऋण की मंजूरी पर निर्भर है एफएचए या ऋणदाता।
होमबॉययर तब एक एफएचए-अनुमोदित 203 (के) ऋणदाता का चयन करता है और एक विस्तृत प्रस्ताव के लिए व्यवस्था करता है प्रत्येक मरम्मत या के सुधार पर एक विस्तृत लागत अनुमान सहित काम की गुंजाइश दिखा रहा है परियोजना।
यदि उधारकर्ता ऋणदाता की ऋण-पात्रता परीक्षा उत्तीर्ण करता है, तो ऋण उस राशि के लिए बंद हो जाता है जो होगी संपत्ति की खरीद या पुनर्वित्त लागत, रीमॉडलिंग लागत और स्वीकार्य समापन को कवर करें लागत। ऋण की राशि में कुल रीमॉडलिंग लागत का 10% से 20% तक एक आकस्मिक आरक्षित भी शामिल होगा और इसका उपयोग मूल प्रस्ताव में शामिल किसी भी अतिरिक्त कार्य को कवर करने के लिए किया जाता है।
समापन पर, संपत्ति के विक्रेता को भुगतान किया जाता है और शेष राशि पुनर्वास अवधि के दौरान मरम्मत और सुधार के भुगतान के लिए एस्क्रो खाते में डाल दी जाती है।
ऋण के बंद होने के बाद बंधक भुगतान और रिमॉडलिंग शुरू होती है। उधारकर्ता छह बंधक भुगतान तक का फैसला कर सकता है, अगर संपत्ति नहीं है, तो पुनर्वास की लागत में डाल दिया गया है निर्माण के दौरान कब्जा कर लिया जाएगा, लेकिन इसे पूरा करने के लिए अनुमानित समय से अधिक नहीं हो सकता पुनर्वसन। (ये बंधक भुगतान मूलधन, ब्याज, कर, और बीमा से बने होते हैं, और आमतौर पर इन्हें संक्षिप्त रूप में PITI द्वारा संदर्भित किया जाता है।)
एस्क्रो में रखे गए फंड निर्माण कार्य के दौरान ठेकेदार को जारी किए गए कार्यों की एक श्रृंखला के माध्यम से जारी किए जाते हैं। नौकरी पूरी करने के लिए, प्रत्येक ड्रा का 10% वापस आयोजित किया जाता है; इस पैसे का भुगतान ऋणदाता द्वारा निर्धारित किए जाने के बाद किया जाता है कि संपत्ति पर कोई देयता नहीं होगी।
निजी बंधक बीमा (पीएमआई) की आवश्यकता होती है, लेकिन पारंपरिक ऋणों के विपरीत, संपत्ति में 20% तक पहुंचने के बाद इसे हटाया नहीं जाता है।