फैनी मॅई और फ्रेडी मैक को समझना

संघीय राष्ट्रीय बंधक संघ ("फैनी मॅई") और संघीय गृह बंधक निगम (")फ्रेडी मैक") द्वारा चार्टर्ड किया गया था कांग्रेस आवासीय बंधक ऋण के लिए एक द्वितीयक बाजार बनाने के लिए। उन्हें "सरकार द्वारा प्रायोजित उद्यम" (जीएसई) माना जाता है क्योंकि कांग्रेस ने उनके निर्माण को अधिकृत किया और उनके सार्वजनिक उद्देश्यों की स्थापना की।

साथ में, फैनी मॅई और फ्रेडी मैक संयुक्त राज्य में आवास वित्त के सबसे बड़े स्रोत हैं। यहां देखिए यह कैसे काम करता है:

• आप के लिए एक बंधक सुरक्षित एक घर खरीदें.
• आपका ऋणदाता शायद उस बंधक को फैनी मॅई या फ्रेडी मैक को पुनर्जीवित करता है।
• फैनी मॅई और फ्रेडी मैक या तो इन मोर्टगेज को अपने विभागों में रखते हैं या बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों (एमबीएस) में ऋणों को पैकेज करते हैं जो वे फिर जनता को बेचते हैं।

सिद्धांत यह है कि इस सेवा को प्रदान करके, फैनी मॅई और फ्रेडी मैक आकर्षित करते हैं निवेशकों जो अन्यथा बंधक बाजार में धन का निवेश नहीं कर सकते हैं। यह, सैद्धांतिक रूप से, संभावित घर के मालिकों के लिए उपलब्ध धन के पूल को बढ़ाता है।
2007 की तीसरी तिमाही तक, Fannie Mae और फ्रेडी मैक ने $ 4.7 बिलियन के मूल्य का बंधक बना लिया, जो कि यूएस ट्रेजरी के कुल सार्वजनिक रूप से आयोजित ऋण के आकार के बारे में था। जुलाई 2008 तक, उनके पोर्टफोलियो को एक कहा जाता था

भले ही फैनी मॅई और फ्रेडी मैक कांग्रेस-चार्टर्ड थे, वे निजी, शेयरधारक के स्वामित्व वाले निगम भी हैं। वे द्वारा विनियमित किया गया है संयुक्त राज्य आवास तथा शहरी विकास विभाग 1968 और 1989 के बाद से, क्रमशः।
हालांकि, फैनी मॅई 40 वर्ष से अधिक की है। राष्ट्रपति फ्रैंकलिन डेलानो रूजवेल्ट नए सौदे ग्रेट डिप्रेशन के बाद राष्ट्रीय आवास बाजार को कूदने में मदद करने के लिए 1938 में फैनी मॅई बनाया। और फ्रेडी मैक का जन्म 1970 में हुआ था।
2007 में, EconoBrowser नोट किया कि आज "उनके ऋण की कोई स्पष्ट सरकारी गारंटी नहीं है।" सितंबर 2008 में, अमेरिकी सरकार ने फैनी मॅई और फ्रेडी मैक दोनों को जब्त कर लिया।

• संघीय कृषि ऋण बैंक (1916)
• संघीय गृह ऋण बैंक (1932)
• गवर्नमेंट नेशनल मॉर्गेज एसोसिएशन (गिनी मॅई) (1968)
• संघीय कृषि बंधक निगम (किसान मैक) (1988)

2007 में, सदन ने जीएसई विनियामक सुधार पैकेज एचआर 1427 पारित किया। तत्कालीन-नियंत्रक महामंत्री डेविड वॉकर ने सीनेट की गवाही में कहा कि "[ए] एकल आवास जीएसई नियामक अधिक हो सकता है स्वतंत्र, उद्देश्य, कुशल और अलग-अलग नियामक निकायों की तुलना में प्रभावी और एक से अधिक प्रमुख हो सकते हैं अकेला। हम मानते हैं कि मूल्यवान सहक्रियाओं को प्राप्त किया जा सकता है और जीएसई जोखिम प्रबंधन के मूल्यांकन में विशेषज्ञता एक एजेंसी के भीतर अधिक आसानी से साझा की जा सकती है। ”

ए सब - प्राइम ऋण संकट 2007-2010 के बीच संयुक्त राज्य अमेरिका में हुई, एक कमजोर अर्थव्यवस्था के परिणामस्वरूप, लेकिन एक आवास बुलबुले के रूप में, जिसने आवास की कीमतों को उच्च और उच्च ढह दिया था। सदन बड़े थे, उनके मूल्य टैग स्थिर थे, लेकिन बंधक सस्ती और आसानी से मिल रहे थे, और प्रचलित थे अचल संपत्ति का सिद्धांत यह था कि आपकी ज़रूरत से ज़्यादा घर खरीदना स्मार्ट था क्योंकि यह एक ठोस चीज़ थी निवेश। यदि वे चाहते थे, तो खरीदार घर को पुनर्वित्त या बेच सकते थे क्योंकि जब खरीदा गया था तो कीमत अधिक होगी।

फैनी और फ्रेडी अमेरिकी आवासीय बंधक के लिए केंद्रित है, उनके उच्च उत्तोलन के साथ युग्मित, आपदा के लिए एक नुस्खा बन गया। जब घर की कीमतों में अपरिहार्य दुर्घटना हुई, तो इसने बंधक चूक में एक संबद्ध कील पैदा की, और फैनी और फ्रेडी थे हजारों की संख्या में पानी के नीचे गिरवी रखने वाले लोगों को बंधक बना दिया गया है - कुछ मामलों में, घरों की तुलना में उनके घरों पर कहीं अधिक, बकाया थे लायक। 2008 की मंदी में उस स्थिति ने बहुत योगदान दिया।

2008 के मध्य तक, दोनों कंपनियों ने संयुक्त संपत्ति में लगभग 1.8 ट्रिलियन डॉलर और संयुक्त शुद्ध ऑफ-बैलेंस क्रेडिट गारंटी में $ 3.7 ट्रिलियन का विस्तार किया था। हालांकि, इसी अवधि में, उन्होंने 14.2 बिलियन डॉलर का नुकसान दर्ज किया और उनकी संयुक्त पूंजी केवल बंधक जोखिमों के जोखिम के 1 प्रतिशत के बराबर थी। 2008 की गर्मियों में असफल जीएसई (हाउसिंग एंड इकोनॉमिक रिकवरी एक्ट 30 जुलाई को अस्थायी रूप से यूएस ट्रेजरी को असीमित निवेश प्राधिकरण दिया गया था) के प्रयासों के बावजूद, सेप्ट द्वारा। 6, 2008, GSEs ने गृह बंधक ऋण में $ 5.2 ट्रिलियन डॉलर का आयोजन किया या इसकी गारंटी दी।

सेप्ट पर। 6, फेडरल हाउसिंग फाइनेंस एजेंसी ने फैनी मॅई और फ्रेडी मैक को रूढ़िवाद में ले लिया दो फर्मों का नियंत्रण, और प्रत्येक के साथ वरिष्ठ पसंदीदा स्टॉक खरीद समझौतों में प्रवेश करना संस्थान। अमेरिकी करदाता ने अंततः दो GSEs को 187 बिलियन डॉलर का भुगतान किया।

बेलआउट के लिए एक शर्त यह थी कि फैनी मॅई और फ्रेडी मैक द्वारा समर्थित आवास ऋण की गुणवत्ता में सुधार करना था। अर्थशास्त्रियों डोंगशिन किम और अब्राहम पार्क द्वारा 2017 में की गई जांच से पता चलता है कि संकट के बाद की गुणवत्ता ऋण वास्तव में अधिक है, विशेष रूप से ऋण-से-आय (डीटीआई) अनुपात और क्रेडिट स्कोर के स्तर पर आवश्यकताओं में (FICO)। उसी समय, 2008 से ऋण-से-मूल्य (एलटीवी) आवश्यकताओं को ढीला कर दिया गया था, जिससे पहली बार घर खरीदार ऋणों की संख्या में लगातार वृद्धि हुई।

2017 तक, फैनी और फ्रेडी ने यूएस ट्रेजरी को $ 266 बिलियन का भुगतान किया था, जिससे उनकी खैरात को जबरदस्त सफलता मिली; और आवास बाजार बरामद किया है। हालांकि, किम और पार्क का सुझाव है कि बंधक की गुणवत्ता की निरंतर निगरानी विवेकपूर्ण होगी। जबकि FICO और DTI समय पर अपने बंधक का भुगतान करने के लिए उधारकर्ता की क्षमता के संकेतक हैं, LTV उधारकर्ता की भुगतान करने की इच्छा का एक संकेत है। जब घर का मूल्य ऋण संतुलन से नीचे आता है, तो लोगों को उनके बंधक पर भुगतान करने की संभावना कम होती है।

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• एजेंसी / सरकारी प्रायोजित उद्यम (GSEs) उत्पाद अवलोकन 200
• फ्रेडी मैक और फैनी मॅई की उत्पत्ति क्या है?