डिस्काउंट रेट क्या है?

अर्थशास्त्र और वित्त में, "छूट की दर" शब्द का अर्थ संदर्भ के आधार पर दो चीजों में से एक हो सकता है। एक ओर, यह है ब्याज दर जिस पर एक एजेंट एक बहु-अवधि मॉडल में वरीयताओं में भविष्य की घटनाओं को छूट देता है, जिसे वाक्यांश के साथ विपरीत किया जा सकता है छूट कारक. दूसरी ओर, इसका मतलब है कि जिस दर पर संयुक्त राज्य के बैंक फेडरल रिजर्व से उधार ले सकते हैं।

इस लेख के प्रयोजन के लिए, हम छूट दर पर ध्यान केंद्रित करेंगे क्योंकि यह वर्तमान मूल्य पर लागू होता है - व्यापारिक हितों के असतत समय मॉडल में, जहां एजेंट b के एक कारक द्वारा भविष्य में छूट देते हैं, एक पाता है कि दर b द्वारा विभाजित एक ऋण b के अंतर के बराबर है, जिसे लिखा जा सकता है आर = (1-बी) / b।

यह छूट दर किसी कंपनी के रियायती नकदी प्रवाह की गणना करने के लिए आवश्यक है, जिसका उपयोग यह निर्धारित करने के लिए किया जाता है कि भविष्य में नकदी प्रवाह की एक श्रृंखला आज एकमुश्त कुल कितनी है। व्यावहारिक अनुप्रयोग में, छूट दर कुछ व्यवसायों और निवेशों के संभावित मूल्य का निर्धारण करने के लिए निवेशकों के लिए एक उपयोगी उपकरण हो सकता है जिनके पास भविष्य में अपेक्षित नकदी प्रवाह है।

भविष्य के नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य को निर्धारित करने के लिए, जो आवश्यक रूप से व्यावसायिक प्रयासों के लिए छूट की दर लागू करने का बिंदु है, पहले एक होना चाहिए पैसे के समय मूल्य और अनिश्चितता के जोखिम का मूल्यांकन करें, जिसमें कम छूट की दर भविष्य की नकदी के वर्तमान मूल्य से अधिक अनिश्चितता को कम करेगी बहे।

पैसे का समय मूल्य भविष्य में अलग है क्योंकि मुद्रास्फीति कल नकदी प्रवाह का कारण बनती है जितना कि नकदी प्रवाह आज के दृष्टिकोण से नहीं है; अनिवार्य रूप से इसका मतलब यह है कि आपका डॉलर आज भविष्य में उतना नहीं खरीद पाएगा जितना कि आज हो सकता है।

दूसरी ओर अनिश्चितता का जोखिम कारक मौजूद है, क्योंकि सभी पूर्वानुमान मॉडल में उनके पूर्वानुमानों के लिए अनिश्चितता का स्तर होता है। यहां तक ​​कि सबसे अच्छे वित्तीय विश्लेषक किसी कंपनी के भविष्य में अप्रत्याशित घटनाओं की पूरी तरह से भविष्यवाणी नहीं कर सकते हैं जैसे बाजार में गिरावट से नकदी प्रवाह में कमी।

इस अनिश्चितता के परिणामस्वरूप, यह वर्तमान में नकदी के मूल्य की निश्चितता से संबंधित है, हमें छूट चाहिए भविष्य के नकदी प्रवाह उस नकदी को प्राप्त करने के लिए किसी व्यवसाय को जोखिम के लिए ठीक से खाता है बहे।

संयुक्त राज्य अमेरिका में, अमेरिकी फेडरल रिजर्व छूट दर को नियंत्रित करता है, जो कि फेडरल रिजर्व के लिए वाणिज्यिक बैंकों द्वारा प्राप्त ऋणों पर ब्याज दर है। फेडरल रिजर्व की छूट दर को तीन डिस्काउंट विंडो कार्यक्रमों में विभाजित किया गया है: प्राथमिक क्रेडिट, माध्यमिक क्रेडिट और सीज़न क्रेडिट, प्रत्येक अपनी स्वयं की ब्याज दर के साथ।

प्राथमिक ऋण कार्यक्रम रिजर्व के साथ उच्च स्टैंडिंग में वाणिज्यिक बैंकों के लिए आरक्षित हैं क्योंकि ये ऋण आम तौर पर केवल बहुत कम समय (आमतौर पर रात भर) के लिए दिए जाते हैं। उन संस्थानों के लिए जो इस कार्यक्रम के लिए पात्र नहीं हैं, माध्यमिक ऋण कार्यक्रम का उपयोग अल्पकालिक जरूरतों को पूरा करने या वित्तीय कठिनाइयों को हल करने के लिए किया जा सकता है; वित्तीय जरूरतों वाले उन लोगों के लिए जो साल भर अलग-अलग होते हैं, जैसे कि गर्मियों के गेटवे या बड़े खेतों के पास के बैंक, जो केवल वर्ष में दो बार फसल लेते हैं, मौसमी ऋण कार्यक्रम भी उपलब्ध हैं।

इसके अनुसार फेडरल रिजर्व की वेबसाइट, "प्राथमिक ऋण (प्राथमिक क्रेडिट दर) के लिए प्रभारित छूट दर अल्पकालिक बाजार ब्याज दरों के सामान्य स्तर से ऊपर है... द्वितीयक क्रेडिट पर छूट की दर प्राथमिक क्रेडिट पर दर से ऊपर है... मौसमी ऋण के लिए छूट की दर चयनित बाजार दरों का एक औसत है। "इसमें प्राथमिक क्रेडिट दर फेडरल रिजर्व की सबसे आम है डिस्काउंट विंडो प्रोग्राम, और तीन ऋण कार्यक्रमों के लिए छूट की दर सभी रिज़र्व बैंकों में समान दिनों के बदलाव के अलावा होती है मूल्यांकन करें।